Innan årsskiftet vande vi oss vid att Stockholmsbörsen var den ledande börsen i Europa. Som väntat toppade OMX i mitten av januari, men desto mer oväntat var att de amerikanska börserna skulle fortsätta ånga på. Kanske inte så konstigt med alla automatiserade köp av statsobligationer och allt fler dollar som snurrar i systemet. Det skall bli spännande att se hur länge den dopade amerikanska börsen orkar fortsätta uppåt.

Stockholmsbörsen inledde tisdagen uppåt till 1138 som höll och då strömmade säljarna till (som väntat…). Bortsett från ett litet stopp vid 1130 fortsatte indexet ner hela vägen till 1120-nivån som höll (nedslaget 1119,5 var bara ett nytt misslyckat försök att köra sönder stödnivån). När 1120 höll kom köparna tillbks och hyfsade till siffrorna. Stängningen vid 1125,85 motsvarade en nedgång på 0,72 procent. OMXS30 har fallit med 2,8 procent hittills i år vilket kan jämföras med S&P 500 som stigit med 6,1 procent.  Dollarn stod i början av året i 6,70 och nu noteras USD/SEK i 6,47 vilket innebär en försvagning med 3,4 procent (men det förklarar inte hela skillnaden). Av de 84 aktier och sektorindex som jag dagligen skannar igenom föll 72 och 9 steg. Störst nedgång hittar vi hos Trelleborg (som därmed blir föremål för en analys). Meda gick bäst och steg ytterligare 1,3 procent. Omsättningen uppgick till 15,1 miljarder vilket var lägre än i måndags, men 5,5 procent högre än snittet. 

Sämsta sektorer blev energi och verkstad som backade 2,5 respektive 1,7 procent. Lundin Petroleum och EnQuest tyngde energisektorn med nedgångar runt 3 procent. AtlasCopco och Volvo sänkte verkstadssektorn med nedgångar på 2 procent.

Bäst gick det för hälsovård och sällanköpsvaror som bägge låg kring nollan.

Rapporterande Trelleborg B backade 10,5 procent, till 62,85 kronor efter att bolaget redovisat ett resultat före skatt, inklusive engångsposter och avvecklad verksamhet, på 380 miljoner kronor för det fjärde kvartalet. I spåren av kursnedgången höjde Carnegie sin rekommendation för Trelleborg från neutral till outperform. Se min tekniska analys av Trelleborg tidigare i morse på www.axier.se

VIX, som mäter den implicita volatiliteten hos S&P 500-optioner steg igår med 2,6 procent till 16,4. Det är intressant att notera hur VIX tenderar att röra sig betydligt kraftigare uppåt när börsen backar än nedåt när börsen stiger. Ett tydligt tecken på att osäkerheten tilltar och placerarkollektivet vill inte försitta chansen att skydda sina positioner när den förväntade volatiliteten stiger. Nivån är fortfarande låg, vilket är ett tecken på lugna investerare. Vid nuvarande nivå kan vi förvänta oss en viss uppgång med fallande VIX, kanske åter till bedrägligt låga nivåer och det är som jag ”sagt” så många gånger tidigare – när lugnet är som stört är det inte långt kvar till sentimentet övergår från optimism till oro.

På dollarfronten  kan man skönja en viss försvagning av dollarn som just nu noteras kring 6,46.

Den långa trenden pekar fortfarande uppåt men det saknas definitivt inte varningssignaler. Så länge inte några nedslag under de viktiga stödnivåerna bekräftas skall nedgången betraktas som en rekyl i upptrenden. Det mest intressanta nu är hur långt USA-börserna skall orka innan vändningen kommer. Inför dagen är det positivt om indexet orkar hålla sig över 1137 men om nivån håller kommer vi åter att få ett nytt test av 1120 och dessa test tar på krafterna hos köparna. Efter en inledande uppgång blir jag inte förvånad om indexet åter letar sig ner mot den närmaste riktiga stödnivån vid 1120…

Motstånd: 1136 / 1146 / 1154 / 1164 / 1180-1183
Stöd: 1120 / 1118 / 1110 / 1092 / 1080 / 1073

Nibe presenterade idag på morgonen en fin rapport som säkert kan få aktien att lyfta under dagen.

Idag rapporterar: Avega Group (kl 8.30), B&B Tools (kl 10.30-11.00), Beijer Alma (kl 11.00-13.00), Duni (kl 8.00), Duroc (kl 8.30), East Capital Explorer (kl 7.00), Hakon Invest (kl 8.00), Kinnevik (kl 8.00), Nederman (kl 8.00), Nibe (kl 8.00), Orexo (kl 8.00), Oriflame (kl 7.15), PA Resources (kl 8.15), Peab (kl 7.00),
Pricer (kl 8.30), Proact (på eftermiddagen), Profilgruppen (kl 14.00), Saab (kl
7.30), Unibet (kl 7.30), Vostok Nafta (före lunch)

Håll koll på följande börstider:
– TNS Prospera: inflationsförväntningar penningmarknadsaktörer kl 8.00
– Spanien: BNP (def) 4 kv kl 9.00
– Storbritannien: arbetslöshet januari kl 10.30
– BOE: inflationsrapport kl 11.30
– USA: bostadsbyggande januari kl 14.30
– USA: PPI januari kl 14.30
– Belgien: BNP (prel) 4 kv kl 15.00
– USA: industriproduktion, kapacitetsutnyttjande januari kl 15.15
– Olja: DOE veckovisa oljelager kl 16.30
– Fed: protokoll Fomc-möte 25-26 januari kl 20.00

Det positiva sentimentet i USA kommer att övergå i oro och det kanske var de första tecknen vi såg igår. S&P 500-indexet föll i inledningen ner till stödnivån kring 1324-1325 som testades två gånger under dagen och bägge gångerna stod pall. Köparna fortsätter att kliva in på dipparna. Det var en svårtrejdad dag med små rörelser. Stängningen vid 1328,01 motsvarade en nedgång med 0,32 procent och bekräftar den begrändade uppsidan. Omsättningen var betydligt lägre än årets genomsnitt.

Dow Jones Industrial Average sjönk 0,3 procent medan den minskade riskaptiten fick Nasdaq Composite att backa med 0,5 procent.

S&P 500 inför onsdagen: Även om det är många varningslampor som indikerar att en topp är i antågande skall vi fortsätta att navigera för uppgång så länge inte nedslag i prisgrafen indikerar något annat. Inför dagen är det positivt om indexet håller sig ovanför 1328, det kan stärka köparna och utmana taket i den stigande kanalen som idag befinner sig vid 1334. Lyckas säljarna hålla tillbaks köparna under 1328 bevakar jag 1325 som om nivån punkteras kan ge stöd för en fortsatt nedgång under dagen. Det är relativt lugnt på statistikfronten, endast industrins kapacitetsutnyttjande och oljelager. Om inget oförutsett inträffar ser det ut att bli små rörelser där stöd- och motståndsnivåerna bör styra agerandet.

Motstånd: 1331 / 1334 / 1340 / 1345
Stöd: 1325 / 1322 / 1316 / 1310

I Asien är det mestadels uppgångar nu på morgonen. Japanska Nikkei noterar ett nytt niomånadershögsta och börsen är upp med 0,8 procent. I Kina stiger Shanghai med 0,7 procent och Hong Kongbörsen noteras för en uppgång på 0,8 procent. I Australien noteras All Ordinaries kring nollan. Det bredare asiatiska indexet Asia All-Cap noterades kl 08.30 för en uppgång med 0,6 procent.