OMXS30 1071,75 +0,26%

Så här skrev jag igår den 27 november: Även om vi ser alltfler positiva inslag och allt piggare köpare behöver först och främst toppen vid 1084 tas ut för att vi ska kunna bocka av ett stärkt sentiment. Så länge varken 1120 tagits ut eller 1026 punkterats ska vi vara beredda på att kastas mellan hopp och förtvivlan, med stora kast. Bevaka haramin för bekräftelse.

Teknisk analys OMXS30: Den inledande uppgången blev kortvarig och övergick istället i en förrädiskt, svagt fallande trend med tilltagande volla. Ett utseende som jag inte gillar. Stängningskursen 1071,8 motsvarade en måttlig uppgång på 0,3 procent.

Jag skrev igår: ”De två senaste dagarnas kursstaplar motsvarar utseendet av en bearish harami cross vilket är en negativ omslagsformation. Om tisdagen stänger lägre än 1065 bekräftas formationen men om 1074 tas ut är formationen att anse som falsk och istället en sentimentsförstärkare”. Vi fick en stängning mitt emellan och därför bevakar jag 1075,6 (gårdagens högsta) och 1065,10 (måndagens lägsta) som triggers för det korta sentimentet.

Omsättningen uppgick till 8,5 miljarder kronog vilket visserligen var den högsta på en vecka men trots det 13 procent lägre än det dagliga snittet för de senaste tre månaderna som nu uppgår till 9,8 miljarder kronor. Volymerna är 25 procent lägre än för ett år sedan och för två år sedan noterades snittet kring 16 miljarder kronor per dag. Frågan är hur länge denna utveckling ska pågå? Personligen tror jag denna utveckling kommer pågå tills den breda massan får upp ögonen för att det är både enkelt och lönsamt att det är bättre att ”köra själv” än att ”ta bussen på fel håll” genom att agera struts och låta urusla fondförvaltare ta hand om sparpengarna.

200-dagars medelvärde som får representera primärtrenden saknar nu riktning och då vet vi att det kan bli en skvalpig resa tills ”navigatorn” är inställd. Jag räknar fram till någon av konsolideringsnivåerna punkterats eller tagits ut med relativt små rörelser kring primärtrenden.

Frågan är nu om den senaste veckans uppgång är en sentimentsförändring eller om det är en rekyl i den medellånga nedgången. Utseendet med ”allt längre ben” men trots det fallande toppar och bottnar är inte ett trevligt utseende och det kan om det vill sig illa utvecklas till panikrörelser, men där är vi inte än. Så länge inte den närmaste toppen vid 1084 tagits ut ska vi räkna med att risken är överhängande för en ny lägre topp och det kan locka tillbaks säljarna, men vi tar ett steg i taget.

Så länge kursen håller sig ovanför både 200- och 20-dagars medelvärde är jag försiktigt optimistisk men vi vet samtidigt att en uthållig långsiktig trend inte byggs upp på några dagar. De senaste dagarna har indexet brottats med att ta ut 50-dagars medelvärde, vilket togs ut med minsta möjliga marginal igår och nu återstår att se om nivån kommer att bekräftas med en högre stängning idag.

Konsolideringen är enligt mitt sätt att se det fortfarande intakt så länge inte 1026 på nedsidan punkteras eller 1120 på ovansidan tas ut.

Om det istället visar sig att kursen vänder ner och det med kraft för att punktera 1056 och 1052 är risken överhängande för att köparna åter tappar självförtroendet.

VIX stängde igår på 15,9 vilket motsvarade en uppgång på 2,7 procent vilket motsvarade nedgången för S&P 500-indexet. Så länge vi inte får en ny topp över 20 kan vi dock konstatera att det inte är några panikartade rörelser i VIX men vi vet samtidigt att det kan gå snabbt när det väl vänder. Sammantaget ska vi dansa nära nödutgången med mindre steg än normalt och vara noga med var vi sätter fötterna. (Väl valda, mindre positioner än normalt och kortare tidshorisont).

Räntan på den tioåriga amerikanska benchmarkobligationen sjönk igår med 5 punkter till 1,64  procent.

På ovansidan bevakar jag först och främst 1074/1084-nivån som behöver tas ut för att vi ska få en ny högre topp.

Närmast på nedsidan bevakar jag 1056, 1043, 1034 men framförallt 1026,5 som om den punkteras och bekräftas kommer att försvaga sentimentet och det i sin tur kommer att leda till svartare rubriker och en tilltagande pessimism.

På lång sikt är jag nu neutral då köparna behöver bevisa att de vågar hålla kvar taktpinnen så att 1079/1084 tas ut. Om däremot säljarna kommer tillbaks och snabbt punkterar de nivåer som förra veckans uppgång tog ut kan det vara illavarslande. Tills motsatsen är bevisad ser det dock betydligt mer positivt ut än bara för en vecka sedan. Jag blir inte långsiktigt positiv förrän 1120 tagits ut.

På medellång sikt (veckor till månader) svänger jag över och blir positiv om den närmaste motståndsnivån 1079/1084 tas ut.

På kort sikt (någon till några dagar) har de senaste dagarnas uppgång fått indexet att ta ut både 200-, 20- och 50-dagars medelvärde. Nu är det viktigt att inte säljarna alltför enkelt (läs snabbt) punkterar de närmaste stödnivåerna igen. Det är för tillfället en positiv kortsiktig kartbild men samtidigt är det viktigt att inte den tunna streckade blå stödlinjen punkteras.

Sammanfattning: När volatiliteten tilltar i en konsolidering kan det vara en varningssignal. Den senaste månadens utveckling har tendenser som pekar på en allt större osäkerhet och det vore bra om de närmaste motstånden togs ut och att vi därmed fick en kortsiktigt högre topp. Vi läser i nyhetsflödet att EU-ledarna blir alltmer överrens och att förra veckans uppgång kan vara början på nästa långa uppgångsfas och denna typ av uttalanden gör mig mer övertygad om att trenden är på väg mot sitt slut. Kom ihåg att flocken sällan har rätt.

Motstånd: 1074-1078 / 1084-1087 / 1093-1096 / 1099 / 1106 / 1120
Stöd: 1068 / 1065-1063 / 1060-1056 / 1050 / 1043-1040 / 1034 / 1027

Rapporter på den svenska börsen:
– Lundbergs (lunchtid), Trigon Agri (ändrat datum från tidigare 30/11) (kl 8.00)

Övrigt:
– Börs: Avanza Banks börsdag kl 8.00-17.00

Håll koll på följande tider idag:
– SCB: bytesbalans 3 kv kl 9.30
– ECB: M3 oktober kl 10.00
– Italien: säljer statsskuldväxlar kl 11.00
– Tyskland: KPI (prel) november kl 14.00
* USA: försäljning nya hem oktober kl 16.00
– USA: DOE veckovisa oljelager kl 16.30
– USA: API veckovisa oljelager kl 22.30
– Fed: Beige Book kl 20.00

Du kan handla OMXS30 med följande minifutures från RBS:
Uppgång: MINILONG OMX R32 med en hävstång kring 4,1 och en stop loss på 837,00
Nedgång: MINISHRT OMX F med en hävstång kring 5,6 och en stop loss på 1224,00.
(Läs mer om minisar på RBS hemsida)